సెబీ నూతన క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్ ఫ్రేమ్‌వర్క్: సవరించిన ట్రేడింగ్ వేళలు, వీడబ్ల్యూఏపీ నిబంధనలు, డెరివేటివ్స్ కటాఫ్ వివరాలివే!
సూర్య మార్కెట్ డెస్క్: భారత స్టాక్ మార్కెట్ ముగింపు ట్రేడింగ్ ప్రక్రియను మరింత పారదర్శకంగా, పటిష్టంగా మార్చేందుకు క్యాపిటల్ మార్కెట్ల నియంత్రణ సంస్థ 'సెబీ' (SEBI) విప్లవాత్మక మార్పులతో కూడిన నూతన 'క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్' (Closing Auction Session) ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను ప్రకటించింది. మార్కెట్ చివరి గంటల్లో కృత్రిమ ధరల హెచ్చుతగ్గులు, మేనిప్యులేషన్లను అరికట్టడంతో పాటు అంతర్జాతీయ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ప్రైస్ డిస్కవరీని మెరుగుపరచడమే లక్ష్యంగా సెబీ ఈ సమగ్ర మార్గదర్శకాలను జారీ చేసింది.
1. సవరించిన క్లోజింగ్ సెషన్ వేళలు
నూతన ఫ్రేమ్‌వర్క్ ప్రకారం స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో సాధారణ ట్రేడింగ్ ముగిసిన తర్వాత ప్రత్యేక క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్ వేళలను సవరించారు. సాధారణ కంటిన్యూయస్ ట్రేడింగ్ యథావిధిగా మధ్యాహ్నం 3:30 గంటలకు ముగుస్తుంది. అనంతరం ప్రత్యేక కాల్ ఆక్షన్ ఆర్డర్ ఎంట్రీ సెషన్ 3:30 PM నుండి 3:40 PM వరకు కొనసాగుతుంది. ఆర్డర్ మ్యాచింగ్ మరియు క్లోజింగ్ ధర నిర్ధారణ ప్రక్రియ 3:40 PM నుండి 3:45 PM మధ్య పూర్తవుతుంది. చివరగా పోస్ట్-క్లోజింగ్ సెషన్ 3:45 PM నుండి 4:00 PM వరకు నిర్వహించబడుతుంది.
2. వాల్యూమ్ వెయిటెడ్ యావరేజ్ ప్రైస్ (VWAP) నూతన నిబంధనలు
ఇప్పటివరకు ట్రేడింగ్ చివరి 30 నిమిషాల (3:00 PM నుండి 3:30 PM) లావాదేవీల సగటు ఆధారంగా క్లోజింగ్ ధరను నిర్ణయించే సాంప్రదాయ పద్ధతిలో సెబీ కీలక మార్పులు తీసుకొచ్చింది. కాల్ ఆక్షన్ సెషన్‌లో తగినంత లిక్విడిటీ, ఆర్డర్ డెప్త్ ఉన్నప్పుడు ఆక్షన్ ఆధారిత సమతౌల్య ధరనే అధికారిక ముగింపు ధరగా ఖరారు చేస్తారు. ఒకవేళ నిర్దిష్ట స్క్రిప్‌లలో ఆక్షన్ ద్వారా తగినంత వాల్యూమ్ నమోదు కాకపోతే మాత్రమే ప్రత్యామ్నాయంగా 3:00 PM నుండి 3:30 PM మధ్య నమోదైన 'వాల్యూమ్ వెయిటెడ్ యావరేజ్ ప్రైస్' (VWAP) సూత్రాన్ని వర్తింపజేస్తారు.
3. డెరివేటివ్స్ సెటిల్‌మెంట్ మరియు కటాఫ్ మార్పులు
ఫ్యూచర్స్ & ఆప్షన్స్ (F&O) విభాగంలో ఎక్స్‌పైరీ రోజులలో సెటిల్‌మెంట్ ప్రక్రియను మరింత సురక్షితం చేసేందుకు కటాఫ్ నిబంధనలను కఠినతరం చేశారు. నగదు విభాగంలో (Cash Market) ఆక్షన్ ద్వారా ఖరారయ్యే అధికారిక ముగింపు ధరే నేరుగా ఈక్విటీ డెరివేటివ్స్ తుది సెటిల్‌మెంట్ ధరకు ప్రామాణికంగా మారుతుంది. డెరివేటివ్ పొజిషన్ల స్క్వేర్-ఆఫ్ మరియు ఆటో-స్క్వేర్-ఆఫ్ కటాఫ్ సమయాలను ఈ నూతన ఆక్షన్ ప్రక్రియకు అనుగుణంగా బ్రోకర్లు మరియు ఎక్స్ఛేంజీలు రీషెడ్యూల్ చేయాల్సి ఉంటుంది.
4. మార్కెట్ పారదర్శకత – నిపుణుల విశ్లేషణ
అంతర్జాతీయంగా న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYSE), లండన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (LSE) వంటి ప్రధాన వేదికలలో అమలులో ఉన్న ఈ ఆక్షన్ మెకానిజం భారత మార్కెట్లకు భారీ ప్రయోజనాన్ని చేకూరుస్తుందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఆఖరి నిమిషాల్లో కొందరు ట్రేడర్లు లేదా సంస్థాగత ఇన్వెస్టర్లు తక్కువ వాల్యూమ్‌తో షేరు ధరలను కృత్రిమంగా పెంచడం లేదా తగ్గించడం వంటి దుష్ప్రభావాలకు ఈ నూతన ఆక్షన్ విధానంతో పూర్తి చెక్ పడనుంది. ఎక్స్ఛేంజీలు అవసరమైన సాంకేతిక మౌలిక వసతులను సిద్ధం చేసుకుని త్వరలోనే ఈ విధానాన్ని అధికారికంగా అమలు చేయనున్నాయి.
