చైనాలో పేలిన ఏఐ బుడగ? నాలుగు నెలల్లో 40% పతనమైన స్టార్‌50

Suryaa News Desk : రూ.40 లక్షల కోట్లకు పైగా మార్కెట్ విలువ ఆవిరి.. అధిక వాల్యుయేషన్లు, ఊహాగానాలు, ఎగుమతి ఆంక్షల భయాలు

బీజింగ్: కృత్రిమ మేధ (AI) రంగానికి సంబంధించిన షేర్లలో భారీగా పెట్టుబడులు పెడుతున్న ఇన్వెస్టర్లకు చైనా మార్కెట్ తాజా పరిణామాలు హెచ్చరికగా మారాయి. ఏఐ, సెమీకండక్టర్ కంపెనీలకు ప్రాధాన్యం ఉన్న చైనా షాంఘై స్టార్‌50 సూచీ జూలైలో నమోదైన గరిష్ఠ స్థాయి నుంచి దాదాపు 40 శాతం క్షీణించింది. ఈ పతనంతో సూచీలోని కంపెనీల మొత్తం మార్కెట్ విలువలో సుమారు 4.8 లక్షల కోట్ల డాలర్లు తగ్గినట్లు అంచనాలు వెలువడ్డాయి.

సోమవారం స్టార్‌50 సూచీ 1,315.50 పాయింట్ల వద్ద ముగిసింది. ఇదే సమయంలో అమెరికా టెక్నాలజీ మార్కెట్‌లోనూ ఏఐ షేర్లపై ఒత్తిడి కనిపించినప్పటికీ, నాస్‌డాక్‌ పతనం చైనా ఏఐ షేర్లతో పోలిస్తే తక్కువగానే ఉంది. దీంతో ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఏఐ కంపెనీల విలువలపై మళ్లీ చర్చ మొదలైంది.

భారీగా పడిపోయిన ఏఐ, చిప్ షేర్లు

కొద్ది నెలల క్రితం వరకు చైనా మార్కెట్‌లో ఇన్వెస్టర్లకు అత్యంత ఆకర్షణీయంగా కనిపించిన ఏఐ, రోబోటిక్స్, సెమీకండక్టర్ కంపెనీల షేర్లే ఇప్పుడు తీవ్ర అమ్మకాల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి.

రోబోటిక్స్ సంస్థ యూనిట్రీ ఐపీఓ సమయంలో భారీ డిమాండ్‌ను నమోదు చేసింది. అయితే లిస్టింగ్ అనంతరం దాని మార్కెట్ విలువ గణనీయంగా తగ్గింది. మెమరీ చిప్ తయారీ సంస్థ సీఎక్స్‌ఎంటీ షేరు కూడా తక్కువ వ్యవధిలోనే భారీగా పడిపోయింది. ఏఐ మోడల్ కంపెనీలైన మినీమాక్స్, జిపు షేర్లలోనూ గణనీయమైన దిద్దుబాటు నమోదైంది.

ఏఐ రంగానికే ఈ నష్టం పరిమితం కాలేదు. చైనా ప్రధాన బ్లూచిప్ సూచీ సీఎస్‌ఐ 300 కూడా ఇటీవలి గరిష్ఠాల నుంచి గణనీయంగా పడిపోయింది. మార్కెట్‌లో విస్తృతంగా అమ్మకాలు కొనసాగడంతో వేలాది షేర్లు నష్టాల్లో ముగిశాయి.

అయితే మార్కెట్ విలువ తగ్గడాన్ని కంపెనీల నుంచి అంతే మొత్తంలో నగదు బయటకు వెళ్లినట్లు అర్థం చేసుకోకూడదు. షేర్ల ధరలు తగ్గడంతో మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ తగ్గింది.

ఎందుకు ఇంత భారీ పతనం?

చైనా ఏఐ షేర్ల పతనానికి ఒకే కారణం లేదని మార్కెట్ విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. అనేక అంశాలు కలిసి అమ్మకాల ఒత్తిడిని పెంచుతున్నాయి.

అధిక వాల్యుయేషన్లు: భారీగా పెరిగిన తర్వాత కూడా కొన్ని ఏఐ, చిప్ కంపెనీల షేర్లు గత ఆదాయాలతో పోలిస్తే అత్యధిక విలువల వద్ద ట్రేడయ్యాయి. దీంతో చిన్న ప్రతికూల వార్త వచ్చినా పెట్టుబడిదారులు లాభాల స్వీకరణకు దిగుతున్నారు.

ఊహాగానాలు పెరగడం: ఏఐ రంగంపై అధిక అంచనాలు ఏర్పడటంతో కొన్ని షేర్ల ధరలు కంపెనీల వాస్తవ ఆదాయ వృద్ధిని మించి వెళ్లాయన్న అభిప్రాయాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి.

ఎగుమతి ఆంక్షల భయం: అమెరికా సహా ఇతర దేశాలు చైనా తయారీ ఏఐ, చిప్ పరికరాలపై మరిన్ని పరిమితులు విధించే అవకాశం ఉందన్న ఆందోళన కూడా మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేస్తోంది.

పోటీ పెరగడం: చైనాలో ఏఐ మోడళ్లు, చిప్స్, డేటా సెంటర్ పరికరాల రంగాల్లో పోటీ వేగంగా పెరుగుతోంది. భవిష్యత్తులో ధరల పోటీ తీవ్రతరం కావచ్చన్న భయం కంపెనీల లాభాలపై ప్రభావం చూపుతోంది.

పన్నుల కోసం షేర్ల విక్రయాలు: పెట్టుబడిదారులు పన్నుల చెల్లింపుల కోసం కొన్ని షేర్లను విక్రయిస్తున్నారన్న వాదన కూడా మార్కెట్‌లో ఉంది.

అమెరికాలోనూ ఏఐ షేర్లకు ఒత్తిడి

చైనా పరిణామాలకు సమాంతరంగా అమెరికా మార్కెట్‌లోనూ ఏఐ షేర్లు ఒడిదొడుకులను ఎదుర్కొంటున్నాయి. అధిక వడ్డీ రేట్ల భయాలు, భారీ ఏఐ పెట్టుబడులకు అవసరమైన మూలధనం, పెరుగుతున్న పోటీ వంటి అంశాలు ఇన్వెస్టర్లను అప్రమత్తం చేస్తున్నాయి.

ఎన్విడియా వంటి ప్రముఖ ఏఐ చిప్ కంపెనీ షేర్లలోనూ గణనీయమైన దిద్దుబాటు నమోదైంది. నాస్‌డాక్‌లో కూడా ఒక్కరోజులో భారీ పతనం కనిపించింది.

ఏఐ రంగంలో భారీ పెట్టుబడులు కొనసాగుతున్నప్పటికీ, ఆ పెట్టుబడులకు అనుగుణంగా ఆదాయాలు, లాభాలు ఎప్పుడు వస్తాయన్న ప్రశ్న ఇన్వెస్టర్లలో పెరుగుతోంది. దీంతో ఏఐ కంపెనీల వాల్యుయేషన్లపై జాగ్రత్త పెరిగింది.

బీజింగ్ వ్యూహానికీ సవాల్

కుటుంబాల వద్ద ఉన్న భారీ పొదుపు సొమ్మును స్టాక్ మార్కెట్ల వైపు మళ్లించడం ద్వారా దేశీయ ఈక్విటీ మార్కెట్‌కు మద్దతు పెంచాలని చైనా ప్రభుత్వం ప్రయత్నిస్తోంది. ఏఐ, సెమీకండక్టర్ వంటి వ్యూహాత్మక రంగాలను కూడా ప్రభుత్వం ప్రోత్సహిస్తోంది.

అయితే ఏఐ షేర్లలో వచ్చిన ఈ భారీ దిద్దుబాటు ఆ వ్యూహానికి సవాలుగా మారింది. చిన్న ఇన్వెస్టర్లు పెద్ద సంఖ్యలో మార్కెట్లోకి వచ్చిన సమయంలో షేర్ల ధరలు పడిపోవడం వారి నష్టాలను పెంచే అవకాశం ఉంది.

పతనాన్ని నియంత్రించేందుకు ప్రభుత్వ మద్దతున్న ఫండ్లు కొన్ని ఈటీఎఫ్‌లలో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టినప్పటికీ, మార్కెట్‌లో అమ్మకాల ఒత్తిడి పూర్తిగా తగ్గలేదు.

భారత ఇన్వెస్టర్లకు ఏం పాఠం?

చైనా ఏఐ షేర్లలో భారత రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులు పరిమితంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ పరిణామం మన మార్కెట్‌కు కొన్ని కీలక పాఠాలు చెబుతోంది.

ఏఐ అనే పేరు చూసి పెట్టుబడి పెట్టకూడదు. కంపెనీ నిజంగా ఏఐ ద్వారా ఎంత ఆదాయం, లాభం సంపాదిస్తోందో పరిశీలించాలి.

ఐపీఓ ఓవర్‌సబ్‌స్క్రిప్షన్ విజయానికి హామీ కాదు. భారీగా సబ్‌స్క్రైబ్ అయిన ఐపీఓ కూడా లిస్టింగ్ తర్వాత తీవ్రంగా పడిపోవచ్చు.

ప్రభుత్వ మద్దతు ఉన్న రంగం అంటే షేరు ధర తప్పనిసరిగా పెరుగుతుందని కాదు. విధానపరమైన మద్దతు, కంపెనీ వాల్యుయేషన్, లాభదాయకత మూడు వేర్వేరు అంశాలు.

ఒకే రంగంలో అధిక పెట్టుబడులు వద్దు. ఏఐ, సెమీకండక్టర్ లేదా టెక్నాలజీ వంటి ఒకే థీమ్‌పై పోర్ట్‌ఫోలియో ఎక్కువగా ఆధారపడితే దిద్దుబాటు సమయంలో నష్టం కూడా భారీగా ఉండవచ్చు.

అంతర్జాతీయ ఫండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టే భారత ఇన్వెస్టర్లు కూడా తమ ఫండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను పరిశీలించడం అవసరం. ‘గ్లోబల్ టెక్నాలజీ ఫండ్’ పేరుతో ఉన్న పెట్టుబడుల్లో అమెరికా టెక్ కంపెనీలకు అధిక కేటాయింపు ఉండే అవకాశం ఉంది.

టెక్నాలజీ విజయం.. షేరు ధరకు హామీ కాదు

చైనాలో ఏఐ షేర్లు పడిపోయినంత మాత్రాన అక్కడ ఏఐ టెక్నాలజీ అభివృద్ధి ఆగిపోయిందని అర్థం కాదు. చైనా కంపెనీలు ఏఐ మోడళ్లు, మెమరీ చిప్స్, రోబోటిక్స్, డేటా సెంటర్ టెక్నాలజీల్లో వేగంగా అభివృద్ధి సాధిస్తున్నాయి.

కానీ ఒక ముఖ్యమైన విషయం మాత్రం స్పష్టమవుతోంది. ఒక టెక్నాలజీ భవిష్యత్తు బలంగా ఉన్నంత మాత్రాన, ఆ రంగంలోని ప్రతి కంపెనీ షేరు ప్రస్తుత ధర వద్ద సరైన పెట్టుబడి అవుతుందని చెప్పలేం.

కంపెనీ వాస్తవ ఆదాయాలు, లాభాలు, అప్పులు, నగదు ప్రవాహం, భవిష్యత్తు వృద్ధి అవకాశాలతో పోలిస్తే షేరు విలువ ఎంతవరకు సమంజసంగా ఉందన్నదే కీలకం.

చైనా ఏఐ షేర్లలో చోటుచేసుకున్న భారీ పతనం.. ఏఐ రంగంపై ఉన్న ఉత్సాహం, కంపెనీల వాస్తవ ఆర్థిక పనితీరు, షేర్ల వాల్యుయేషన్ మధ్య సమతుల్యత ఎంత ముఖ్యమో మరోసారి గుర్తు చేస్తోంది.